Kontantoppgjorte Aksjeopsjoner

Cash Settlement. What er en kontantoppgjør. En kontantoppgjør er en oppgjørsmetode som brukes i visse futures - og opsjonskontrakter hvor selgeren av det finansielle instrumentet ved utløp eller utøvelse ikke leverer den faktiske underliggende eiendelen, men i stedet overfører den tilknyttede kontantposisjonen For selgere som ikke ønsker å ta i bruk den underliggende kontantervaren, er en kontantoppgjør en mer praktisk metode for transaksjon av futures og opsjonskontrakter. For eksempel må kjøperen av en kontantoppgjøret bomulls futureskontrakt betale differansen mellom spotprisen av bomull og futuresprisen, i stedet for å ta eierskap av fysiske bunter av bomull. BREAKING DOWN Cash Settlement. Futures og opsjoner er derivater som har verdier basert på en underliggende eiendel. Aktivet kan være en egenkapital eller en vare Når en futures kontrakt eller opsjoner kontrakt er utløpt eller utøves, konseptet bruk er for innehaveren av kontrakten t for å levere den fysiske varen eller overføre de faktiske aksjene i aksjen. Dette er kjent som fysisk levering og er mye mer besværlig enn en kontant oppgjør. Hvis en investor går sakte på en futureskontrakt for 10 000 verdier av sølv, er det for eksempel ubeleilig Ved kontraktens slutt for innehaveren å fysisk levere sølv til en annen investor For å omgå dette kan futures og opsjonskontrakter gjennomføres med kontantoppgjøret, hvor kontraktsinnehaveren enten krediteres eller debiterte forskjellen mellom den opprinnelige prisen og den endelige oppgjøret. Et eksempel på en kontantoppgjør. Utdragskontrakter tas ut av investorer som tror at en vare vil øke eller redusere i pris i fremtiden Hvis en investor går kort en futureskontrakt for hvete, han antar at prisen på hvete vil minke på kort sikt. En kontrakt er initiert med en annen investor som tar den andre siden av mynten, og troende hvete vil øke i pr is. I dette eksemplet går en investor på en futureskontrakt for 100 bushels hvete for totalt 10 000. Dette betyr at kontraktens slutt, hvis prisen på 100 bushels hvete faller til 8 000, er investor satt til tjene 2000 Men hvis prisen på 100 bushels hvete øker til 12 000, taper investor 2000 Conceptually. Etter kontraktens slutt blir 100 bushels hvete levert til investor med lang posisjon. For å gjøre tingene enklere, en kontant oppgjør kan brukes Hvis prisen øker til 12.000, er den korte investoren pålagt å betale forskjellen på 12.000 - 10.000 eller 2.000, i stedet for å faktisk levere hveten Omvendt, hvis prisen senker til 8000, er investor betalt 2000 ved den lange posisjonen. Oppdragskontrakter. Oppgjør er prosessen for vilkårene i en opsjonsavtale som skal løses mellom de relevante partene når den utøves. Å trene kan skje frivillig dersom innehaveren velger å trene på noen poeng før utløpet, eller automatisk, hvis kontrakten er i pengene ved utløpsdato. Selv om avtale er teknisk mellom innehaveren av opsjonskontrakter og forfatteren av disse kontraktene, blir prosessen faktisk håndtert av en clearingorganisasjon. Når innehaveren øvelser, eller en opsjon utøves automatisk, det er clearingorganisasjonen som effektivt løser kontrakter med innehaveren. Slettingshuset velger deretter tilfeldigvis en forfatter av disse kontraktene og utsteder dem med et oppdrag som forplikter dem til å oppfylle vilkårene i kontrakter Sluttresultatet er i utgangspunktet det samme at innehaveren enten kjøper eller selger den underliggende sikkerheten avhengig av om det er ringe eller sette opsjoner, og forfatteren oppfyller den andre enden av transaksjonen. Det er bare en annen part i midten som i utgangspunktet sørger for at hele prosessen går jevnt. Når du utøver alternativer du eier eller mottar et oppdrag på kontrakter du har skrevet, den delen av prosessen går relativt usynlig og håndteres av megleren. Det er to metoder som kan løses ved utøvelse av fysisk avregning og kontantoppgjør. Alle kontrakter vil angi hvilken avgjørelse som gjelder. Nedenfor forklarer vi begge disse oppgjørstyper og hvordan de jobber. Seksjon Innhold Quick Links. Recommended Options Brokers. Read Review Besøk Broker. Read Review Besøk Broker. Read Review Besøk Broker. Read Review Besøk Broker. Read Review Besøk Broker. Physical Settlement. Physical oppgjør er den mest brukte formen for oppgjør Fysisk avgjorte opsjoner er de som involverer den faktiske leveransen av den underliggende sikkerheten de er basert på. Holderen av fysisk avregnede anropsalternativer vil derfor kjøpe den underliggende sikkerheten dersom de ble utøvet, mens innehaveren av fysisk avregnede salgsopsjoner ville selge den underliggende sikkerheten. Fysisk avgjorte alternativer pleier å være amerikansk stil, og de fleste aksjeopsjoner er fysisk avgjort lways umiddelbart åpenbart når du ser på alternativer som de er oppført om de er fysisk avgjort eller kontant avgjort, så hvis dette aspektet er viktig for deg det er vel verdt å sjekke for å være helt sikker. I praksis om et alternativ er fysisk avgjort eller kontant avgjort isn t spesielt relevant som ofte Dette skyldes at de fleste handelsfolk ikke egentlig trener, men forsøker å tjene penger ved kjøp og salg av kontrakter. Kasseoppgjør. Kasseoppgjør er ikke like vanlig som fysisk oppgjør, og det brukes vanligvis til opsjonskontrakter basert På verdipapirer som ikke kan overføres eller leveres For eksempel er kontrakter basert på indekser, utenlandsk valuta og varer vanligvis kontantregulert. Kontantoppgjorte opsjoner er vanligvis europeisk stil, noe som betyr at de avgjøres automatisk ved utløpet dersom de er i profitt. hvis det er noen egenkapital i kontrakter på tidspunktet for utløpet, blir dette overskuddet betalt til innehaveren av kontraktene på det tidspunktet Hvis kontraktene er i penger eller ut av pengene, betyr det ingen egenverdi, så utløper de verdiløs og ingen penger utveksler hender. Opphavsrett 2017 - Alle rettigheter. Kontantoppgjorte opsjoner er opsjoner som leverer til opsjonens innehaver sin fortjeneste i kontanter når den utøves, snarere enn en faktisk eiendel. Kontantoppgjorte opsjoner - Introduksjon. Kontantoppgjorte opsjoner, eller kontantleverte opsjoner, er alternativer med kontantoppløsningsfunksjonen Kontantoppgjør betyr at i stedet for den underliggende eiendelen er kontantgevinst gitt til innehaveren når opsjonen utøves Dette er i motsetning til de mer ofte funnet Fysisk oppgjorte opsjoner som gir innehaveren av opsjonen den underliggende aktiva selv når den utøves. Denne opplæringen skal undersøke i mer detaljert hva Cash Settled Options er, deres egenskaper, hvor de er ofte funnet og deres fordeler samt ulemper. Hva er Settlement i det første Place. Settlement i opsjonshandel er prosessen der vilkårene for en opsjonsavtale er løst mellom innehaveren og forfatteren. I opsjonshandel er innehaveren den personen som eier en opsjonsavtale, og en forfatter er den personen som solgte innehaveren som opsjoner kontrakt Oppgjør i en opsjonskontrakt innebærer innehaveren av opsjonskontrakten som betaler forfatteren for den underliggende eiendelen til strike-prisen. Oppgjør i en put-opsjonsavtale innebærer innehaveren av opsjonsavtalen som selger den underliggende eiendelen til forfatteren til aksjekursen. oppgjør vil opsjonskontrakten opphøre å eksistere og alle forpliktelser mellom innehaveren og forfatteren vil bli løst. Etablering kan skje under 2 omstendigheter Frivillig øvelse av innehaveren eller automatisk øvelse ved utløpet. Holderen av et amerikansk stilalternativ kan velge å frivillig utøve sine valg når som helst før utløpet. Når det skjer, finner oppgjør sted mellom innehaveren og t han forfatter og opsjonskontrakten er løst. Ved utløpet av en opsjonskontrakt, enten American Style eller European Style, blir den automatisk utøvd dersom den er i pengene på utløpsdagen. Når det skjer, finner avregning sted mellom innehaveren og forfatteren og opsjonskontrakt er løst. Innløsningsstiler og kontantoppgjorte opsjoner. Det er to hovedveier på hvilke opsjoner som avgjøres i opsjonshandel Fysisk oppgjør og kontantoppgjør. Fysisk oppgjør innebærer overføring av den faktiske underliggende eiendelen mellom innehaveren og forfatteren som beskrevet ovenfor og er den vanligste typen avviklingsmetode. Kasseoppgjør innebærer kun å avgjøre fortjeneste i kontanter mellom innehaveren og forfatteren uten overføring av noen faktiske eiendeler, akkurat som å avgjøre en innsats. Kontantoppgjorte opsjoner opprettes vanligvis på eiendeler som er ubeleilig eller umulig å overføre Eksempler på slike eiendeler inkluderer S P500 indeksen, noe som ikke er noe annet enn et sett med endring n umbers Dette er grunnen til at de fleste indeksopsjoner og noen forex-alternativer har en tendens til å være kontantgjennomtrengede opsjoner. Faktisk fungerer kontantoppgjorte valgmuligheter som en spillkupong mellom innehaveren og forfatteren med taperen som til slutt betaler vinneren kontantinntektene. Her er et eksempel på hva skjer i en avregningskontrakt med kontantoppgjøret. Kasseoppgjorte opsjoner Eksempel VIX CBOE-markedsvolatilitetsindeksen er 20 Du kjøpte en kontrakt av VIX-anropsalternativer til strykprisen på 20 for 2000.Uponering av VIX-anropsalternativene er VIX ved 45 og anropsalternativene er nå verdt 25 00 eller en totalverdi på 2500 Kontantoppgjør finner sted og fortjenesten på 500 er levert inn i din handelskonto. Ingen fysiske eller faktiske eiendeler overføres. Cash Settled Options - Egenskaper. Som kontantoppgjør overfører kun internt fortjeneste til innehaveren når det utøves, det gir ingen mening i det hele tatt å utøve slike alternativer tidlig, da alt du gjør er å fordampe den gjenværende ekstrinsiske verdien for ingenting. Som suksess h. Kontantoppgjorte opsjoner pleier å være europeiske stilalternativer som automatisk utøves ved utløpet dersom de er i pengene uten mulighet for utøvelse før utløpet. Handel med kontantoppgjorte opsjoner bare selger sine opsjoner dersom de ønsker å ta overskudd før utløpet. Alle aksjeopsjoner handel i det amerikanske markedet er fysisk avgjorte opsjoner ikke kontanter oppgjorte opsjoner, da aksjer enkelt kan overføres mellom kontoer. Imidlertid er nesten alle indeksalternativer og noen råvarealternativer og forex alternativer kontantoppgjorte opsjoner på grunn av det faktum at det ikke er fysisk eiendeler som er kjent som en indeks og at enkelte varer er vanskelig eller upraktisk å foreta en faktisk overføring Ja, en indeks er bare et gjennomsnitt sett med tall som indikerer resultatene av hva de sporer. De er ikke eiendeler på egenhånd. Kontanter avgjort muligheter gjorde det mulig å satse på retningen av disse indeksene ved hjelp av eventuelle opsjonshandelstrategier som du vil. I tillegg til disse forskjellene, Kontantoppgjorte opsjoner kan brukes til utførelse av de fleste opsjonshandelsstrategier som ikke krever tidlig trening som en del av gjennomføringen, akkurat som alle andre alternativer. Faktisk kan du ikke virkelig fortelle om et alternativ er et kontantoppgjør eller en fysisk avgjort alternativ bare ved å se på opsjonskjedene. Som en tommelfingerregel bør du være ekstra forsiktig og sjekke om et alternativ er et kontantoppgjør med hjemmesidene til de relevante børsene eller clearinghuset hvis du handler med indekser, varer eller forex opsjoner De fleste ganger, hvis du gjør slike handler for fortjeneste, om et alternativ er et kontantoppgjør, bør ikke egentlig være bekymret for deg, da du bare kan selge opsjonene for overskudd. Ekstraordinære kontantoppgjorte opsjoner. Hovedfordelen ved kontantgjeld opsjoner i opsjonshandel er at det gjør det mulig å spekulere på tall som ikke ellers kunne handles på. Med andre ord åpner den nye spekulative muligheter for handelsmenn og gir også nye broadbas ed sikringsstrategier som sikring av en diversifisert portefølje av aksjer ved bruk av salgsopsjoner på en bred indeks som S P500. Ulemper med kontantoppgjorte opsjoner. Det er virkelig ikke ulempe i handel med kontantoppgjorte opsjoner i seg selv som kontantgjeldsopsjoner pleier å være tilgjengelige på instrumenter som ikke er fysiske eiendeler i første omgang. Som sådan vil handelsfolk av kontantoppgjorte opsjoner ikke forvente å utnytte sine opsjoner for den underliggende eiendelen i det hele tatt. I tilfelle av noen kontantoppgjorte opsjoner på varer, er den klare ulempen at Du vil ikke være i stand til å ta levering på varen ved trening Hvis du forventer å ta imot den underliggende eiendelen, bør du sjekke med utvekslingen din på hva slags oppgjør det alternativet du har tenkt å kjøpe, er laget på. I de fleste tilfeller er det vunnet t være både kontantoppgjorte opsjoner og fysisk avgjorte opsjoner på en enkelt underliggende eiendel. Prisering av kontantoppgjorte opsjoner. Cash-oppgjorte opsjoner har nøyaktig samme prissettingsstruktur ure av standardiserte børsnoterte opsjoner som består av ekstrinsic verdi og eller egenverdi En ut av pengekontrakterte opsjonen vil bare bestå av ekstrinsic verdi, og et alternativ i pengekontanter skal bestå av både egenverdi og ekstrinsic value. Cash Settled Alternativ Prissetting Struktur Eksempel Selve i pengene 18. januar call opsjoner på VIX sitert 6 januar 2010 er 3 10 når VIX er på 19 16. Prisen på 3 10 inkluderer dermed 1 16 av egenverdi 19 16 - 18 og 1 94 3 10 - 1 16 av ekstrinsic value. Cash avgjort alternativer er priset ved hjelp av Black-Scholes opsjonsprisemodell, da de vanligvis er europeiske stilalternativer. I likhet med alle andre alternativer, er den ekstrinsiske verdien av kontantavregnede alternativer utsatt for tidsforfall som gjør det mulig for bruk i kreative alternativer strategier.