Forstå grunnlaget for å etablere seg med din arbeidsgiver. Oppdatert 25. juli, 2016. Definisjon og oversikt. Begrepet inntjening er viktig for alle ansatte i et firma som tilbyr fordeler som spenner fra 401K tilsvarende bidrag til begrenset aksje eller aksjeopsjoner. Mange arbeidsgivere tilbyr disse fordelene som et incitament til å bli med eller forbli hos firmaet Mange av disse fordelene er underlagt en opptjeningsplan. Du bør forstå språket og vilkårene for inntjening i dine ulike arbeidsgiverbidrag. Mens noen arbeidsgiveravgifter er fulltegnet på det tidspunktet de er gitt , mange andre er utsatt for tidsbegrensninger og eller en gradvis skala over tid kjent som en opptjeningsplan. Merknad denne kolonnen er ikke ment å tilby økonomisk veiledning. Vennligst kontakt en kvalifisert finansiell eller juridisk rådgiver for ditt eget spesielle spørsmål. Eksempel-401K Bidrag Reflektere Umiddelbar Vesting. In vårt første eksempel, tilbyr arbeidsgiveren dine tilsvarende midler til dine 401K fradrag opp til 10 av dine totale bidrag Hvis du leder 10.000 inn til 401K i år, vil medarbeideren bidra med ytterligere 1000 10 i tilsvarende midler, med umiddelbar inntjening. Den umiddelbare inntjeningen betyr at bidraget tilhører deg i sin helhet, selv om eventuelle uttak er gjenstand for IRS-reglene som styrer disse planene. Eksempelvis børskortet kan være straks eller over tid. Et annet eksempel kan være et firma som tilbyr ansatte begrenset aksjekjøp på leiedato, med 100 opptjening på lageret som skjer på ansattes tredje årsdag. Denne form for vesting, klipperfesting, betyr at du ikke har krav på de tilbudene som tilbys før den faktiske datoen er nådd. Hvis du forlater firmaet etter to år, vil du ikke kunne ta eller tjene penger i noen av aksjene dine. Alternativ til klippeinntekter er gradert eller uteksaminert, styrt av en opptjeningsplan. I vårt eksempel over det begrensede aksjebeviset kan en gradert tilnærming tyde på at 25 av aksjene er vest i ja rs 1 og 2 totalt 50 og de resterende 50 på ditt tredje jubileum Hvis du skulle forlate firmaet etter ditt første år, ville du ha kontroll over 25 av aksjene og så videre. Eksempel-aksjeopsjon Grant Vesting. Bruk av lager Alternativer er vanlige i mange privateholdige oppstart og teknologivirksomheter. En opsjon representerer retten til å skaffe en aksjeandel til en bestemt pris på eller før en bestemt dato, eller ved en utløserhendelse som forandring av kontroll over firmaet Dette sistnevnte problemet Endring av kontroll er en vanlig utløser Endring av kontroll er en fancy periode for oppkjøp av et annet firma. Tenk på et scenario hvor du har fått 10.000 opsjoner med en innløsningskurs på 3 50 per aksje. Hvis vilkårene for aksjeopsjonen gir deg indikerer at de fullstendig vinner ved endring av kontroll og et annet firma kjøper din på 4 00 per aksje, vil opsjonene straks vie ved oppkjøpstidspunktet. I dette tilfellet vil du ha rett til å kjøpe 10 000 aksjer på 3 50 hver og umiddelbart SE ll dem for 4 00 hver for en 50 cent per aksje fortjeneste. Eksempel-Kvalifisert pensjonsordning Vesting. Mange offentlige, kommunale og utdanning jobber tilby en kvalifisert pensjonsordning som styres av en fortjeneste planlagt basert på dine års tjeneste. Hvis du tilfaller års tjeneste, øker du din opptjeningsandel, med maksimalt 100 på en fremtidig jubileumsdato. Hvis du forlater tjenesten til denne organisasjonen før du blir fullstendig berørt, vil du motta en fremtidig pensjonsytelse ved en viss prosentandel av det totale og ikke det totalt. Bunnlinjen. Vær oppmerksom på språket rundt fortjenesten for noen av fordelene fra arbeidsgiveren din som involverer bidrag. Fortjenesteplanen kan diktere din oppførsel, inkludert å være hos firmaet til en viktig jubileumsdato når noen eller hele arbeidsgiveren bidrag blir din via vesting. Employee Stock Options Definisjoner og Key Concepts. By John Summa CTA, PhD, grunnlegger av og la s begynner med deltakerne t han ansatt og stipendiat arbeidsgiver Den sistnevnte er det selskapet som ansetter stipendiaten eller ansatt En stipendiat kan være en leder, eller en lønn eller lønnet arbeidstaker, og er også ofte referert til som opsjonær. Denne parten får ESO-egenkapitalkompensasjonen, vanligvis med visse restriksjoner En av de viktigste restriksjonene er det som kalles opptjeningsperioden Opptjeningsperioden er den tiden en medarbeider må vente for å kunne utøve ESOs Utøvelse av ESOer, der opsjonen melder selskapet at han eller hun vil kjøpe aksjene, gjør det mulig for opsjonen å kjøpe de påkrevde aksjene til strykprisen som er angitt i ESO opsjonsavtalen. Det ervervede aksjen i hele eller deler kan sålevert selges til neste beste markedspris. Jo høyere markedspris fra trening eller utsatt pris, jo større spredning og derfor jo større kompensasjonen ikke får den ansatte til å tjene. Som du vil se senere, utløser dette en skattehendelse der det vanlige kompensasjon skattesats er brukt på spredningen. For eksempel, hvis ESOs har en utøvelseskurs på 30, når du trener dine ESOer, vil du kunne kjøpe de angitte aksjene på lager på 30 Med andre ord, uansett hvor mye høyere Markedsprisen på aksjen er på tidspunktet for øvelsen du får kjøpe aksjen til strike-prisen, og jo større spredningen mellom streik og markedspris, desto større inntjening. Vesting ESO-ene anses å være berørt når den ansatte er lov til å utøve og kjøpe aksjer, men aksjen kan ikke være avhengig av noen sjeldne tilfeller. Det er viktig å lese nøye hva som kalles selskapets opsjonsplan og opsjonsavtalen for å fastslå rettigheter og nøkkelbegrensninger som er tilgjengelige for ansatte. Den tidligere er satt sammen av styret og inneholder detaljer om rettighetene til en stipendiat eller opsjonær. Alternativavtalen vil imidlertid gi de viktigste detaljene, for eksempel opptjeningsplanen, aksjene representert av tilskudd og utøvelse eller strykekurs Selvfølgelig vil vilkårene knyttet til innkjøp av ESOene bli stavet ut også. For mer om utøvende kompensasjonsgrenser, les Hvordan begrensede aksjer og RSUs er skattlagt. Sosialt vesker i porsjoner over tid i skjemaet for en opptjeningsplan Dette er stavet ut i opsjonsavtalen ESOs vil normalt veske på forutbestemte datoer. For eksempel kan du ha 25 vest på ett år, ett år fra tilskuddsdagen, en annen 25 mai vest i to år og så videre inntil du blir ansett som fullstendig dersom du ikke utnytter alternativene dine etter år 25, som har det samme året, har du en kumulativ vekst i prosent, og nå utøvbare opsjoner i løpet av de to årene. Når alle har opptjent, Du kan da trene hele gruppen, eller du kan utøve en del av de fullstendige ESO-ene. For mer innsikt, les Hvordan legger jeg på noe. Betaling for aksjen Med andre ord, på dette tidspunktet kan du be om å utøve 25 av 1000 sha res bevilget i ESO, noe som betyr at du vil få 250 aksjer på aksjen til opsjonsprisen på opsjonen. Du må komme opp med kontanter for å betale for aksjen, men prisen du betaler er prisen, ikke markedsprisen kildeskatt og andre relaterte statlige og føderale inntektsskatter trekkes fra nå av arbeidsgiveren og kjøpesummen vil typisk inkludere disse skattene til kjøpesummen for aksjekjøp. Alle opplysninger om innkjøp av ESOer bør du få noen eller ha noen i dag, kan igjen bli funnet i det som kalles opsjonsavtalen og selskapsbeholdningen. Vær sikker på at du leser disse nøye, da fin utskrift noen ganger kan skjule viktige ledetråder om hva du kanskje eller kanskje ikke kan gjøre med dine ESOer, og nøyaktig når du kan begynne å håndtere dem effektivt Det er noen vanskelige problemer her, spesielt med hensyn til oppsigelse av ansettelse enten frivillig eller ufrivillig. Hvis ansettelsen din er avsluttet, i motsetning til det berørte aksjeet, vil du ikke kunne holde fast på y Våre alternativer før eller etter at de er opptjente Mens det kan vurderes om forholdene rundt hvorfor ansettelsen ble avsluttet, blir ESO-avtalen din oftest avsluttet med sysselsetting, eller like etter at alternativene har oppstått før ansettelse avsluttet, kan du ha en liten vindu som er kjent som en frist for å utøve dine ESOer Hvis du er sikringsposisjoner, er sannsynligheten for at ansettelsen opphører, et viktig hensyn Dette skyldes at hvis du mister egenkapitalen du forsøker å hekke, er du igjen med å holde sikringer som er utsatt for deres egen risiko uten egenkapitalforskyvning Hvis du har tap på sikringene dine og gevinster på dine ESOer som ikke kan realiseres, oppstår det stor risiko for tap. Lær mer om hvordan sikring fungerer i sikringsordninger i Layman s. ESO Spread La oss ta en Se nærmere på den såkalte spredningen mellom streiken og aksjekursen. Hvis du har ESOer med en streik på 25, er aksjekursen på 50, og du vil utøve 25 av din 1, 000 aksjer tillatt per dine ESOer, vil du måtte betale 25 x 250 for aksjene, som er lik 6 250 før skatt. På dette tidspunktet er verdien i markedet imidlertid 12 500. Derfor, hvis du trener og selger samtidig , aksjene du oppnådde fra selskapet fra utøvelsen av dine ESOer, ville koste deg totalt 6.250 pretax Som nevnt ovenfor blir imidlertid gevinsten av egenverdi beskattet som ordinær inntekt helt i løpet av året du gjør øvelsen Og hva s verre, du mottar ingen skattemessig kompensasjon fra tap av tid eller ekstrinsic verdi på andelen av ESOene som utøves, noe som kan være betydelig. Å komme tilbake til spørsmålet om skatt, hvis du har en 40 skattesats, gir du ikke bare opp alt tidsverdien i en øvelse, men du gir opp 40 av egenverdien i øvelsen Så at 6 250 nå krymper til 3.750 Hvis du ikke selger aksjen, er du fortsatt gjenstand for avgiften ved trening, en ofte oversett risiko Eventuelle gevinster på aksjen etter trening, ville imidlertid være beskattet som gevinst på lang eller kort sikt, avhengig av hvor lenge du har den overtagne aksjen. Du må holde den oppkjøpte aksjen i ett år og en dag etter trening for å kvalifisere deg for lavere kursgevinster skattesats. For mer om kapitalgevinster skatt, se Skatteeffekter på kapitalgevinster. Forutsatt at ESO har vunnet eller en del av tilskuddet ditt sier 25 av 1000 aksjer eller 250 aksjer, og du vil gjerne utøve og skaffe 250 aksjer i selskapets aksje. Du må varsle din bedrift av intensjonen om å trene Du vil da bli pålagt at du betaler prisen på treningen Som du kan se nedenfor, hvis aksjen handles til 50 og treningskursen din er 40, vil du måtte komme opp med 10 000 for å kjøpe aksjen 40 x 250 10 000 Men det er mer. Hvis disse er ikke-kvalifiserte aksjeopsjoner, vil du også måtte betale kildeskatt som er dekket nærmere i avsnittet av denne veiledningen om skattemessige konsekvenser. Hvis du selger aksjen til markedsprisen på 50 , du ser en gevinst på 2, 500 over utøvelseskursen 12.500 - 10.000, som er spredningen noen ganger referert til som forhandlingselementet. Den 2.500 representerer beløpet alternativene er i pengene hvor langt over strekkprisen, dvs. 50 - 40 10 Dette beløpsmessige beløpet er også din skattepliktig inntekt, en begivenhet betraktet av IRS som kompensasjonsøkning og dermed beskattet til ordinære skattesatser. Figur 1 En enkel ESO-øvelse for å erverve 250 aksjer med 10 egenkapital. Uansett om de ervervede 250 aksjene selges , gevinst ved utøvelse realiseres og utløser en skattehendelse Selvfølgelig, når du kjøper aksjen, hvis det er noen prisendringer, antar du ikke likvider dette vil produsere enten flere gevinster eller noen tap på lagerstillingen De sistnevnte delene av denne opplæringen ser på skattemessige konsekvenser av å holde aksjene versus selge den umiddelbart ved utøvelse. Holding-delen eller alle de oppkjøpte aksjene gir noen tøffe spørsmål om skattemessig feilmatching. Intrinsic Versus Time Value As y du kan se i tabellen over, mengden av egenverdi er 10 Denne verdien er imidlertid ikke den eneste verdien på alternativene En usynlig verdi kjent som tidsverdi er også til stede, en verdi som fortabes ved øvelse Avhengig av mengden av tiden som gjenstår til utløpet, datoen ESOs utløper og flere andre variabler, tidsverdien kan være større eller mindre. De fleste ESOer har en utløpt sluttdato på opptil 10 år. Så hvordan ser vi denne tidsverdien av komponenten av verdi. Du må bruke en teoretisk prismodell som Black-Scholes, som vil beregne virkelig verdi for dine ESOer. Du bør være oppmerksom på at utøvelsen av en ESO, selv om den kan fange egenverdi, vanligvis gir opp tidsmessig verdi dersom det er noen igjen, som resulterer i en potensielt stor skjult mulighetskostnad, som faktisk kan være større enn gevinsten som er representert ved egenverdi. For mer om hvordan denne modellen fungerer, se Regnskap og verdivurdering av ansattes aksjeopsjoner. Verdisammensetningen av ESOs vilje skift med bevegelse av aksjekurs og gjenstående tid til utløp og med endringer i volatilitetsnivåer Når aksjekursen er under streikprisen, anses opsjonen å være ute av pengene også populært kjent som undervann Når det er på eller ut av penger, ESO har ingen egenverdi, bare tidsverdi spredningen er null når det gjelder penger Siden ESOs ikke handles på et sekundærmarked, kan du ikke se verdien de virkelig har siden det ikke er markedspris som med deres børsnoterte opsjoner brødre Igjen, trenger du en prismodell for å koble til innganger til strykekurs, gjenstående tid, aksjekurs, risikofri rente og volatilitet. Dette vil gi en teoretisk eller rimelig verdi, som vil representere ren tidsverdi også kjent som ekstrinsisk value. Employee Equity Vesting. We hadde en rekke spørsmål om inntjening i kommentarene til forrige uke s MBA mandager innlegg Så dette innlegget kommer til å være om vesting. Vesting er teknikken som brukes til å tillate ansatte å tjene sine equi ty over tid Du kan gi lager eller opsjoner med jevne mellomrom og oppnå noe lignende, men det har alle slags komplikasjoner og er ikke ideelt. I stedet gir selskaper aksjer eller opsjoner på forhånd når ansatt er ansatt og vest for aksjen over en bestemt periode av tid Selskaper gir også aksjer og opsjoner til ansatte etter at de har vært ansatt i en årrekke. Disse kalles retensjonsstipend og de bruker også vesting. Vesting virker litt annerledes for aksjer og opsjoner. Ved opsjoner får du en fast antall opsjoner, men de blir bare din som du vest. Når det gjelder lager, er du utstedt hele lagerbeholdningen, og du er teknisk eier alt, men du er gjenstand for tilbakekjøp rett på det uvestede beløpet. Mens disse er litt forskjellige teknikker, effekten er den samme Du tjener din aksje eller opsjoner i løpet av en fast periode. Festeperioder er ikke standard, men jeg foretrekker en fireårsvest med et retensjonsstøtte etter to år av tjeneste På den måten er ingen medarbeider mer enn halvparten av hele sin egenkapitalstilling. En annen tilnærming er å gå med en kortere opptjeningsperiode, som tre år, og gjør oppholdsbonusene ettersom medarbeiderne blir fullt utgjorte på det opprinnelige tilskuddet jeg liker denne tilnærmingen mindre fordi det er en tidsperiode når medarbeiderne er nær fullt opptjent på hele sin egenkapitalposisjon. Det er også sant at fire års inntjeningstilskudd tendens til å være litt større enn tre års fortjeneste, og jeg liker ideen om en større tilskuddsstørrelse . Hvis du er en ansatt, er saken å fokusere på hvor mange aksjer eller opsjoner du vest for hvert år. Størrelsen på tilskuddet er viktig, men den årlige opptjeningsbeløpet er virkelig din egenkapitalbaserte kompensasjonsbeløp. De fleste opptjeningsplaner kommer med en årsklærvest Det betyr at du må være ansatt i ett helt år før du går inn i noen av dine aksjer eller opsjoner Når det første års jubileum skjer, vil du veksle et engangsbeløp som tilsvarer ett års verdi av e quity og normalt vil opptjeningsplanen være månedlig eller kvartalsvis etter at Cliffvesting ikke er godt forstått, men det er veldig vanlig. Årsaken til det ene årets klippe er å beskytte selskapet og dets aksjonærer, inkludert ansatte fra en dårlig leie som blir en stor Tilbyder av aksjer eller opsjoner, men viser seg å være en feil med en gang En klippeveste gjør det mulig for selskapet å flytte den dårlige leien ut av selskapet uten fortynning. Det er et par ting om klippevinduet verdt å diskutere Først, hvis du er nær en arbeidstakers jubileum og bestemmer seg for å flytte dem ut av selskapet, bør du utnytte noen av egenkapitalen selv om du ikke trenger å gjøre det. Hvis det tok deg et år å finne ut at det var en dårlig leie, så er det noen skyld på alle og det er bare ond tro å brenne noen på klype av en klippefesting hendelsen og ikke vest noen lager Det kan ha vært en dårlig leie, men et år er en meningsfull mengde sysselsetting og bør bli gjenkjent. Den andre tingen om cliff ves ting som er problematisk er at hvis et salg skjer i løpet av det første året av ansettelse, tror jeg at klippen ikke skal gjelde hvis salget skjer i første års ansettelse. Når du selger et selskap, vil du at alle skal komme til betalingsvinduet som JLM kaller det Og så skal klippen ikke gjelde i et salgsarrangement. Og nå som vi snakker om et salgsarrangement, er det noen viktige ting å vite om å tjene på kontrollendring. Når en salgshendelse skjer, vil din berørte lager eller opsjoner vil bli likvide eller i det minste bli solgt for kontanter eller byttes for overtakers verdipapirer Uvektet aksje og opsjoner vil ikke Mange ganger overtar aksjeren aksje - eller opsjonsplanen og din uvevd egenkapital vil bli uvestret egenkapital i overtakende og vil fortsette å vest på din etablerte tidsplan. Så noen ganger vil et selskap tilby akselerert fortjeneste ved endring av kontroll til enkelte ansatte Dette er ikke generelt gjort for hverdagsleie Men det er vanligvis gjort for ansatte th på sannsynligvis vil være utenomtale i en salgstransaksjon CFOer og General Counsels er gode eksempler på slike ansatte Det er også sant at mange grunnleggere og tidlige nøkkelord forhandler for akselerasjon ved endring av kontroll. Jeg anbefaler selskapene våre å være veldig forsiktige med å godta akselerasjon ved endring av kontroll Jeg har sett disse bestemmelsene blir svært smertefulle og vanskelige å håndtere i transaksjoner i fortiden. Og jeg anbefaler også selskapene våre for å unngå full akselerasjon ved endring av kontroll og å bruke en dobbel trigger vil jeg forklare både Full akselerasjon ved endring av kontroll betyr at all uvektet aksje blir opprettholdt Det er generelt en dårlig ide Men en akselerasjon på ett år med ubestemt lager ved endring av kontroll er ikke en dårlig ide for enkelte nøkkelpersoner, spesielt hvis de sannsynligvis vil være uten en god rolle i overtakers organisasjon Den dobbelte utløseren betyr at to ting må skje for å få akselerasjonen Den første er endringen av kontroll Den andre er en oppsigelse eller en foreslått rolle som er en nedbrytning som sannsynligvis vil føre til at arbeideren forlater. Jeg vet at alt dette, spesielt endringen av kontrollspørsmål, er komplisert. Hvis det er noe jeg kommer til å innse fra å skrive disse ansattes egenkapitalposter, det er at medarbeiderens egenkapital er et komplekst emne med mange fallgruver for alle. Jeg håper dette innlegget har gjort emnet for å vinne minst litt lettere å forstå. Kommentarenes tråder til disse MBA mandagene har vært veldig bra. og jeg er sikker på at det er enda mer å bli lært om å vinne i kommentarene til dette innlegget.
No comments:
Post a Comment